BANCA ESPAÑOLA: FIAT LUX

Como habrán advertido, el blog ha seguido en los últimos tiempos el desempeño de la banca española luego de la crisis financiera iniciada en 2008.

Motivó esta actitud, el hecho sorprendente de sus buenos resultados, pese a lo deteriorado de la macroeconomía española. La explicación de que compensaba los malos resultados en España con buenos en Lationoamérica, Estados Unidos y otros mercados nunca me convenció, ya que por ejemplo Citibank, mucho mas diversificado geográficamente que los bancos españoles, no pudo pese a ello superar los resultados desfavorables dentro de los Estados Unidos, su principal mercado.

Pues bien, un artículo de The Wall Street Journal Américas, publicado hoy en Economía & Negocios de La Nación, en página 6 comienza a arrojar algo de luz acerca de como se han generado parte de estos resultados: la mayoría de los bancos españoles han vendido sucursales y otros inmuebles propios a inversores inmobiliarios institucionales, que a su vez se los alquilan a los propios bancos.

Desde un punto de vista estrictamente contable, esto no tiene nada de malo: en lo económico se contabiliza una utilidad por la venta del inmueble y en lo financiero se obtienen fondos para mejorar la liquidez y la capitalización de las entidades, golpeadas por la mora de sus carteras.

Pero destaca un punto negativo: las entidades bancarias españolas no obtienen financiación "a sola firma" en el mercado de bonos, donde la tasa que deberían pagar es 2 puntos superior a la tasa de referencia para los bancos, cuando antes de la crisis de la deuda griega era de solo 0.20 puntos, de ahí que deban acceder a una ingeniería financiera por la que reciben fondos pero a cambio de entregar un inmueble.

El problema ha sido desnudado en toda su importancia por el analista de bancos Andrew Lim de Matrix Corporate Capital LLC de Londres, cuando señaló: "Hay que preguntar: ¿hasta qué punto pueden seguir haciendo eso? ¿Cuántas sucursales pueden vender? Es una manera de retrasar el reconocimiento de pérdidas"

La cuestión fundamental en este tipo de estrategia es el tiempo, y este no parece estar a favor de los bancos españoles, según declaraciones del presidente ejecutivo de Banesto, José García Cantera, quien reconoció que "El escenario competitivo para 2011 no es mejor que el de 2010"

G.20 EN SEÚL: GANADORES Y PERDEDORES

En lo que probablemente sea el preanuncio de otros cambios en el tablero geopolítico mundial -me refiero concretamente al Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas- en la reunión de ministros de finanzas, preparatoria de la del G.20 en Seú,l se han institucionalizado estos en el mundo financiero internacional, con ganadores y perdedores: la Unión Eurpoepa y el Bric, luego de un acuerdo considerado "histórico" por el director gerente del Fondo Monetario Internacional, el francés y probable candidato socialista en las próximas elecciones presidenciales galas Dominique Strauss-Kahn

En efecto, y a través de las redistribuciones de los derechos de voto del organismo, China se ha convertido en el tercer país más importante representado en el FMI, superando a Alemania, Francia e Italia, decisión a la que se suman el ascenso de India y Brasil, país este último que ahora ocupa el puesto décimo, relegando a otros países desarrollados que, en los últimos tiempos, y debido a la dinámica de la economía internacional, estaban sobrerepresentados.

Sin dudas esta realineación de los votos en el organismo rector de las finanzas mundiales, por su carácter estructural ha sido para mí mucho más importante que las decisiones que puedan tomarse con relación a la más coyuntural "guerra de divisas" que se desenvuelve en el escenario económico mundial, y que ha seguido a la salida -tenue aún- de la crisis económica abatida en 2008, "guerra" que por el momento se desarrolla entre los bancos centrales emitiendo moneda, mucho menos preocupante, por ahora, que si escalara hacia un escenario de estipulación o incremento de derechos aduaneros que aumentaría el proteccionismo y constituiría la fatal reiteración de las políticas que ahondaron la depresión que siguió a la crisis internacional de 1929.

En suma, luego de Seúl, el mundo económico es ya multipolar.-

UN NUEVO INFORME RATIFICA MIS DUDAS SOBRE LA BANCA ESPAÑOLA

La agencia calificadora de riesgos Moody´s -la misma que calificó favorablemente muchos de los títulos basados en hipotecas, cuya falencia precipitó la crisis financiera global- informó que el número de ejecuciones hipotecarias en España aumentó un 126% en 2008 con respecto al año anterior y un 59% en 2009, registrándose en el primer trimestre de 2010 27.561 ejecuciones, cifra récord desde los inicios de la crisis económica en 2007.-

BAÑOS DE REYES...INCAS

Aprovechando una "calma chicha" estacional en mi trabajo, me fui unos días a remojar mis huesos y a mitigar mi ciática a Termas de Reyes en la provincia de Jujuy.

El hotel, inaugurado en abril de 1940 a 1700 metros de altura, como una posada de alta montaña y de forma de media luna, está ubicado a aproximadamente 20 kilómetros de San Salvador de Jujuy, en la desembocadura del arroyo Aguas Calientes en el Río Reyes, en una zona visitada por innumerables variedades de pájaros y enmarcado entre montañas cubiertas por la verde vegetación típica de las yungas (valle cálido), donde predominan entre otras especies el aliso, el nogal y roble criollos, lianas y bromelias, que además fijan el suelo, aunque pese a ello pueden producirse derrumbes y aludes de barro en la época de lluvias, como ocurrió a principios de este año.

Es un típico exponente de la arquitectura pintoresquista argentina de esos años, que nos legó entre otros ejemplos el Hotel Provincial de Mar del Plata y el Llao-Llao de Bariloche. Como ellos, sufrió una serie de vicisitudes que lo tuvieron a caballo entre el sector público y el privado: durante el primer peronismo fue transformado en hogar escuela y clínica de recuperación para aproximadamente 350 niños de escasos recursos, habiéndose alojado Evita allí en dos oportunidades. Más tarde fue propiedad de la firma envasadora de gaseosas Bilz, que supe tomar cuando era chico en los años 60, luego estuvo cerrado y desde 1999 está siendo explotado por un nuevo propietario.

El nombre del paraje y del hotel, se remonta a una tradición nacida durante la conquista española, que da cuenta que el curaca o cacique que residía en Casabindo -ubicado en la Puna, a unos 150 kilómetros al noroeste y el único lugar en que todavía se efectúan corridas de toro "con vincha" en nuestro país, sin sacrificar al animal, al que se lo debe despojar de la vincha entre cuerno y cuerno- como también otros dignatarios incas, bajaban del norte a través del "Camino del Inca", para tomar baños en estas termas.

Tanto el arroyo Aguas Calientes como el Río Reyes están en esta época casi secos, ya que su régimen es pluvial, y la estación de las lluvias comienza en diciembre hasta marzo; no obstante ello, el correr rumoroso y serpenteante de ambos hilos de agua, especialmente el del río -que lo hace con una fuerza tal que sus aguas superan pendientes de 20 grados- se escuchaba desde muchos metros de distancia, y a mi me resultaba verdaderamente balsámico cuando bajaba al cauce casi seco a sentarme sobre las piedras a oírlo.

Hice solo una excursión, a las lagunas de Yala, ubicadas a 2000 metros de altura, en medio de las yungas. Son tres: Comedero, Rodeo y Desaguadero, que dan orígen al río Yala, que desciende encajonado entre rocas. El guía tomó el camino de cornisa que sale frente al hotel, y asciende unos quinientos metros en medio de la selva hasta el Abra Alvear, el punto más alto del recorrido, luego de dejar atrás un impresionante mirador desde donde se divisa el Río Reyes, el valle, el hotel y el camino a San Salvador. Cuando bajábamos y faltaban unos seis kilómetros para alcanzar nuestro destino, nos encontramos que un tramo del camino de cornisa se había caído, quedando solo la roca pelada de la montaña, por lo que debimos desandarlo, ahora en bajada, para alcanzar las lagunas por otro derrotero atravesando una zona de residencias de fin de semana y montes de frutales. Al llegar a destino, me encontré con un paisaje bucólico, que invitaba al descanso, en medio de un aire muy puro.

Los días, como es típico en esta época, estuvieron algo nublados, pero afortunadamente en el de mi regreso pude apreciar el fenómeno de la neblina o"lluvia horizontal", que le da las yungas también la denominación de "nuboselva" y que le confería un carácter fantasmagórico al paisaje.-

CHINA Y EL EURO

En una breve nota publicada en La Naciòn de ayer -pàgina 7- se da cuenta que en visita a Arenas, el premier chino Wen Jiabao ofreciò comprar bonos griegos, declarando que "China asumirà un gran esfuerzo en apoyar a los paìses de la zona del euro y a Grecia para superar la crisis"

¿Polìtica o economìa?

Probablemente una mezcla de ambas cosas: el anèmico crecimiento americano y el estancamiento europeo no favorecen las exportaciones chinas, al tiempo que lo peor que puede sucederle a China es una devaluaciòn del euro, que ademàs le harìa perder valor a parte de sus reservas internacionales en esa moneda.

Tampoco puede soslayarse en esta declaraciòn el interès chino en tomar parte cada vez màs en el tablero internacional, tanto político como financiero.

Al mismo tiempo, demostrando independencia y ratificando su estrategia econòmica basada en la exportaciòn, China se ha sustraìdo a los reclamos -bàsicamente norteamericanos- de que devalùe su moneda.

Se cual fuere el motivo que llevò al premier chino a expresarse como lo ha hecho, lo que ya es incontrastable es que su paìs es una presencia obligada a la hora de analizar no ya la polìtica, sino tambièn la economìa internacional.-

IN MEMORIAM: CONVERSACIONES CON MI PADRE Y CON MI ABUELO

"...SE PIERDE A UN INTERLOCUTOR...QUE EN SUS CONVERSACIONES CON UNA PERSONA MÁS JÓVEN TRASMITÍA ESA PAZ DE LA VEJEZ QUE SE DERIVA DE DOS TIPOS DE CIRCUNSTANCIAS. EN PRIMER LUGAR, EN SU ÁMBITO DE CONVERSACIÓN, SI BIEN LIMITADO A LO GENERAL, TODA CONFIRMACIÓN ES, POR ENCIMA DEL ABISMO ENTRE LAS GENERACIONES, INFINITAMENTE MÁS IMPORTANTE, MÁS CONCLUYENTE QUE LAS QUE PUEDAN REALIZAR LAS PERSONAS DE NUESTRA GENERACIÓN...FUNDAMENTALMENTE ESO ES LO VALIOSO, Y PUESTO QUE NOS VAN ABANDONANDO LAS VIEJAS GENERACIONES, CON EL PASO DE LOS AÑOS ES CADA VEZ MÁS ESCASO: LA CONVERSACIÓN A LA QUE PERMANECE AJENO TODO CÁLCULO DE LA COMPETENCIA, TODA ESTRATEGIA DE LAS RELACIONES, PORQUE EL INTERÉS DEL MAYOR, SI ES QUE REALMENTE LO HAY,NO PUEDE ESTAR BASADO PRÁCTICAMENTE EN NADA SINO EN LA BENEVOLENCIA..."

WALTER BENJAMÍN (1892-1940), "ESCRITOS AUTOBIOGRÁFICOS", ADN CULTURA LA NACIÓN DEL 25DE SETIEMBRE, PÁGINA 17.-

GANAR LA CALLE

A propósito de nuestra cotidianeidad, en la edición de adn cultura la nación del 25 de setiembre, página 25, se hace una crítica bibliográfica de "Los movimientos sociales, 1768-2008" de Charles Tilly y Lesley Wood.

En primer lugar, para un argentino del siglo XXI, convencido que lo que sucede últimamente en su país con piquetes sociales y sindicales y cortes de rutas y calles por ecologistas y estudiantes es algo inédito, los autores oponen la tesis de que "desde la Gran Bretaña del siglo XVIII hasta la actualidad, representan una forma de hacer política propia de las democracias occidentales"

Asumido por los autores el carácter "democrático" de llevar la política a las calles, luego se interrogan acerca de ¿en que circunstancias los movimientos sociales pueden minar la democracia? Aquí los argentinos debemos tener el oído afinado, ya que en opinión de Tilly y Wood, ello sucede cuando "Profundiza las divisones entre sectores sociales, en vez de atenuarlas"

Finalmente, el diagnóstico de Tilly acerca de la viabilidad de este tipo de manifestaciones en el espacio público es pesimista, ya que aún admitiendo que los movimientos sociales son "un canal fundamental para grupos, categorías y cuestiones que, hoy, no tienen presencia en la rutina política de un régimen y que no pueden alcanzar, pot lo tanto, un lugar visible en la vida pública" evalúa como "más y más improbable" el triunfo de los mismos.-