"El presidente Ejecutivo de Credit Suisse Brandy W. Dougan... se enorgullece de haber controlado la "mentalidad de casino" que había hecho al banco suizo famoso por ser una de las víctimas predilectas de las crisis financieras"
The Wall Street Journal Américas - 20-2-2008.-
Algunos piensan que las burbujas, aunque estallen, son útiles a la economía debido al efecto innovativo que producen sobre ella.
Justifican erróneamente tan estrafalaria conclusión en los escritos del economista vienés Joseph Alois Schumpeter (1883-1950), muy especialmente en su teoría de la innovación y el concepto de la destrucción creativa, propia del empresario capitalista emprendedor schumpeteriano.
¿Porqué digo erróneamente?
Porque cuando Schumpeter formuló su teoría, estaba pensando en el sector real de la economía, hoy incluso podríamos incluír dentro de ella a ciertos servicios como los vinculados a las llamadas empresas puntocom, pero no lo hacía en el sector financiero.
¿Porqué no pensaba en el sector financiero?
Por la sencilla razón que el sector fiananciero -ad initium- es lo menos innovativo que existe, consistiendo su negocio básicamente en obtener del capital invertido un beneficio mayor al costo de su captación. Nada más ni nada menos...
Toda mención a ingenierías financieras -denominación tan cara a Wall Street- no es nada más que una forma pseudocientífica de referirse simplemente a apuestas arriesgadas, cuyos últimos resultados estamos comenzando a mensurar.
En efecto, han trascendido los costos hasta el momento del derrumbe financiero global ocurrido a partir de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, cuya burbuja explotó a mediados del año pasado.
Tal como lo habíamos anticipado aquí a fines de 2007, según La Nación del 22-6-08 en su sección Negocios, página 10, el dinero hundido totaliza unos U$S 400.000 millones, correspondiendo a los Estados Unidos soportar unos U$S 176.000 millones y a Europa unos U$S 200.000 millones de ese total.
Citigroup es la entidad afectada por el monto mayor de pérdidas: U$S 43.000 millones, habiendo informado su director financiero que podrían sufrir nuevas pérdidas considerables en este trimestre, lo que hundió la cotización de su acción en Wall Street. Lo siguen el suizo UBS con U$S 38.000 millones y muy cerca, el también estadounidense Merril Lynch con un rojo de U$S 37.000 millones.
Toda crisis económica mundial como la que estamos viviendo tiene también su lado humano. Además del altísimo número de personas que han perdido sus viviendas al no poder pagar las engañosas hipotecas que tomaron , en materia de pérdidas de empleos Citigroup despidió a casi 14.000 empleados, UBS a 7000 y Merril Lynch redujo su nómina salarial en 5220 agentes. A nivel agregado en los Estados Unidos se perdieron en el sector casi 60.000 puestos de trabajo, a la par que ha crecido el nivel general de desempleo producto de la desaceleración económica que trajo la crisis, mientras que en Europa 23.000 personas vinculadas a las finanzas fueron hasta ahora despedidas.
Luego del tamaño de las pérdidas comentadas sufridas en dos de los factores de la producción -capital, el más escaso, y trabajo- con su secuela de desempleo, presiones inflacionarias y recesión económica ¿puede alguien sensatamente, pese a lo dicho, todavía afirmar que la burbuja de las hipotecas de alto riesgo fue positivo para la economía mundial?
3 comentarios:
Hugo. Muy interesante. Tengo más comentarios en mi blog. Saludos. Agustin.
En mi opinión el problema no es que sea imposible la innovación financiera o que esta sea mucho menos importante que la innovación en el sector industrial de la economía.
El problema es que la "ingeniería financiera" que se puso de moda estos últimos años estaba soportada, es decir, era hecha rentable por las extremadamente inflacionarias políticas monetarias de los bancos centrales de los países industrializados. De allí la burbuja.
El problema es la creación de dinero, la cual hace rentables actividades que en condiciones normales (liquidez monetaria constante) arrojarían pérdidas y, por lo tanto, no constituirían ninguna innovación positiva ante los ojos de los consumidores.
bienvenido al blog larry
es que precisamente las llamadas "ingenierís financieras" siempre parten, para pode ser rentables, no de la innovación, sino de un desarbitraje (en esta burbuja que explotó lo fue que la tasa larga era más baja que la corta y al mimso tiempo que endeudarse en yenes era baratísimo)
totalmente de acuerdo con tu último párrfo, por eso digo que el "viejo negocio" sigue siendo como en los orígenes "obtener del capital invertido una renta mayor al costo de captación, nada más ni nada menos..." y quien lo sigue sin "innovaciones" no tuvo seguramente ningún problema...
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