lunes, 27 de junio de 2011

EUROCRISIS: MÁS VALE TARDE QUE NUNCA

Los bancos franceses ofrecen a Grecia algo así como un nuevo Plan Brady

Es un progreso.-

sábado, 25 de junio de 2011

COLUMBO - IN MEMORIAM

"...En un ensayo sobre la televisión, Umberto Eco sostenía que si con ese medio sucediera que en un futuro lejano solo se conservaran unos pocos programas, entre los que estuvieran un par de capítulos de Columbo, la televisión sería considerada una maravilla contemporánea, como consideramos al teatro griego, de que solo llegaron hasta nuestros días unos pocos manuscritos completos..."

Ricardo Marín, en Espectáculos, La Nación de hoy, página 5.- 

DE GAULLE, CHURCHILL Y LA REALPOLITK

"Los estados son monstruos fríos"

Charles de Gaulle


Geoffrey Best, Luces y sombras de la grandeza. Winston Churchill, Vergara, página 386.-   

viernes, 24 de junio de 2011

GRECIA Y ARGENTINA - DOS

"...ES EVIDENTE QUE POR MÁS AJUSTES QUE HAGA Y AYUDAS QUE RECIBA. GRECIA NO PODRÁ PAGAR LA DEUDA COMO ESTÁ Y REQUERIRÁ ALGUNA CLASE DE MEDICINA ARGENTINA, PERO MUCHO, MUCHÍSIMO MÁS SUAVE, COMO UN ESTIRAMIENTO DE LOS PLAZOS Y ALGÚN PERIODO DE GRACIA..."

JORGE OVIEDO, LA NACIÓN DE HOY, PÁGINA 2.-




"LA DEUDA DECIDEN AL PUNTO ARREGLARLA
LOS DOS FORJADORES DE UN MODO UNIFORME
Y ENTRAMBOS RESUELVEN, PARA UNIFICARLA
CON TODOS LOS CLAVOS HACER UNO ENORME"

REVISTA CARAS Y CARETAS N° 131 DEL 6 DE ABRIL DE 1901, DONDE SE HACÍA MENCIÓN A LA UNIFICACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA ARGENTINA, PROPUESTA POR EL EX PRESDIENTE CARLOS PELLEGRINI  Y EL BANQUERO ERNESTO TORNQUIST, PARA ALARGAR SU VENCIMIENTO Y BAJAR  LA TASA DE INTERÉS 

jueves, 23 de junio de 2011

GRECIA & ARGENTINA

Palos porque bogas, palos porque no bogas...
Dicho popular

Muchos piensan -yo entre ellos- que la presente situación de inestabilidad política y económica  en Grecia es muy similar a la que vivió la Argentina a fines de 2001.

En esta línea, surge entonces casi como un corolario, que entonces Grecia debería hacer lo mismo que hizo la Argentina, o sea salirse del euro y devaluar, ya que a nuestro país le fue bastante bien con una estrategia de ese tipo.

Y aquí es donde ya no estoy tan seguro que lo que funcionó para Argentina funcione para Grecia.

Argentina se encontraba en 2001 con una moneda sobrevaluada, sin fuentes de financiamiento para hacer frente a su elevada deuda externa y con un déficit fiscal importante, a lo que se sumó la devaluación del real brasileño y el euro, monedas de los países a donde el nuestro dirigía el grueso de sus exportaciones. Pero al mismo tiempo, su aparato productivo se había modernizado,y las deficitarias empresa estatales se habían privatizado. La declaración de moratoria unilateral de su abultada deuda, con su correlato devaluatorio, hizo de nuevo al país competitivo y éste pudo  volver a poner en funcjonamiento el moderno aparato productivo, que estaba intacto, y cuya capacidad ociosa del orden del 50% evitó que el proceso tuviera  recaídas inflacionarias, al tiempo que se recuperó la solvencia fiscal por el ahorro por el no pago de los servicios de la deuda, mientras que sus agroexportaciones, básicamente la soja, alcanzaron los precios más altos de la  historia en el mercado internacional, completándose así lo que en economía se llama un círculo virtuoso.

Al analizar el caso griego, vemos algunas similitudes: sobrevaluación de euro y falta de competitividad de la economía griega con imposibilidad -por pertenecer a la Unión Monetaria Europea- de actuar  sobre ambos problemas a través del tipo de cambio devaluando. Pero hay otros importantes aspectos que son muy diferentes al caso argentino:

1. El sobredimensionado sector estatal, que representa cerca del 40% del producto bruto griego y cuenta con 800.000 empleados públicos sobre una población activa total de 5.000.000 de trabajadores.

2. El turismo, es prácticamente el único sector importante de la economia griega


Vemos entonces el estrecho desfiladero que tienen ante si las autoridades socialistas griegas:

1. Seguir en la Unión Monetaria Europea y recibir ayuda a cambio de reformas estructurales, básicamente privatizando empresas del sector público y rebajando jubilaciones y salarios, lo que, reduciría el déficit fiscal actual , responsable de todos los problemas, pero que, inicialmente, aumentará el desempleo y por ende la recesión, medidas que como es de imaginarse, no cuentan con el apoyo  ni de la población ni de la oposición de derecha, responsable ésta última en buena medida del estado actual de cosas, al tiempo que al seguir perteneciedo a la zona euro no mejoraría su competitivdad, salvo que éste se devaluara, algo impensado por el Banco Central Europeo .

2. Abandonar la Unión Monetaria Europea, declarar una moratoria de su deuda y devaluar, lo que  mejoraría la productividad del pais y los ingresos provenientes del sector turismo y reduciría las presiones sobre la tesorería, los que probablemente no sean suficientes para hacer frente al actual nivel de gasto público que, como se ha dicho, la población no está dispuesta a que se reduzca a expensas de despidos -como ocurrió durante el proceso privatizador argentino- y rebajas de sueldos y jubilaciones.-



martes, 21 de junio de 2011

EUROPA, HOY

"...LA CRISIS DE EUROPA ES UN MUY BUEN SÍMBOLO DE NUESTROS TIEMPOS. ESE ORDEN SIN FRONTERAS CONCEBIDO POR TECNÓCRATAS, SOSTENIDO POR LA EMBRIAGUEZ DE LAS BAJAS TASAS DE INTERÉS Y MUY VALORADO POR LAS CLASES ADINERADAS QUE HICIERON TODAVÍA MÁS DINERO, ENFRENTA HOY UNA REVUELTA POPULAR QUE SE SUMA A LA INCESANTE PRESIÓN DE SU PROPIAS CONTRADICCIONES..."

Roger Cohen, The New York Times, La Nación de hoy, página 3.-

lunes, 20 de junio de 2011

EN EL DÍA DE LA BANDERA, UN RECUERDO PARA BURZACO, MI PUEBLO

Mi querido pueblo -ciudad desde hace tiempo- Burzaco, ostenta dos honrosos hechos hsitóricos:

El primero: allí se originó el juego de la pelota a paleta

Y el segundo, y  más importante: cobija al primer Monumento a la Bandera levantado en nuestro país, de tarvertino en estilo racionalista, coronado por un másil, custodiado por dos águilas gerreras de bronce, obra del escultor local Claudio Sempere, ubicado en el centro d ela plaza Libertad, hoy Manuel Belgrano.-

¿QUO VADIS EUROPA?

Luego de la última reunión interministerial donde se trató el caso griego, cada vez parece mas claro que lo que se busca es comprar tiempo, e ir refinanciando los vencimientos helenos con nueva deuda pública, de modo que "en un par de años, el contribuyente europeo habrá reemplazado al mercado de bonos como principal acreedor de Grecia" (The Wall Sreet Journal Américas (TWSJA) de hoy) descomprimeindo así la situación de los bancos, especialmente de los franceses, que encabezan la lista de los prestamistas a Grecia.

Si este objetivo, por llamarlo de alguna manera, se logra o no, es algo todavía una hipótesis con final abierto. Dos años es mucho tiempo en una crisis que avanza rápidamente, y que no es ya solo económica y financiera, sino también política y social.

Adviértase que el mismo no intenta solucionar el problema de fondo -la insolvencia del país- sino sustituir a los acreedores: países y organismos internacionales le pagan  a los bancos y se convierten así en los nuevos acreedores de Grecia.

Ahora bien, si se alcanza, lo que debe quedar claro es que  "los contribuyentes alemanes tendrán las mayores pérdidas en caso de un impago griego" (TWSJA)

sábado, 18 de junio de 2011

BORGES Y EL CHE

"...un adorador del Che Guevara intentó apagarle la luz en la facultad, porque Borges se negaba a interrumpir la clase para sumarse al..."homenaje" a Guevara, Borges le dijo: "No me importa que apague la luz. He tomado la precaución de ser ciego"


Marcelo Birjmaer, en adn cultura La Nación del 10 de junio, página 7.- 

viernes, 17 de junio de 2011

EUROCRISIS: ¿FRENTE A OTRO LEHMAN BROTHERS?

Como no podía ser de otra manera, tratándose de las economías más grandes de la eurozona, los bancos franceses y alemanes, en ese orden, son los mayores acreedores helenos, lo que justificaría las diferencias que París y Berlín tienen sobre el tema y que tratarán de zanjar en la reunión de hoy.


Para poner en perspectiva la prima de riesgo griega que ayer era de 2234 puntos básicos,  téngase presente que la de argentina, seis meses antes  de la declaración del default de diciembre de 2001, era de 956, 2 puntos básicos 


Sorprende, por lo baja, la prima que se pide por asegurar deuda contra un eventual default italiano.-  

SARLO Y LAS IDEOLOGÍAS

"...BORRAR LAS DIFERENCIAS IDEOLÓGICAS IMPLICA BORRAR UN ORDENAMIENTO DE VALORES, IMPLICA TAMBIÉN CONSIDERAR A LA SOCIEDAD COMO "LA GENTE", A LOS CIUDADANOS COMO "VECINOS". TODO ESTO INTEGRA EL ARSENAL DE LA DES-IDEOLOGIZACIÓN DE LA POLÍTICA..."


Beatriz Sarlo, en La Nación de hoy, página 25.-

EL CANJE DE DEUDA GRIEGA Y EL MEGACANJE ARGENTINO, DIEZ AÑOS DESPUÉS

"A los hombres les gustan las mujeres con historia, por aquello de que la historia siempre vuelve a repetirse."
Mae West


En un nuevo capítulo de la tragedia griega, mucho se habla en estos días de la propuesta alemana de canje voluntaria de deuda griega.


Siempre he sostenido las similitudes económicas entre la crisis argentina de 2001 y la griega actual, si bien los contextos políticos en que ambas se desarrollaron son diferentes: básicamente hay un mayor animus para resolver el caso griego actual, mientras que en 2001 el Tesoro Norteamericano a través de su entonces ocupante Paul O'Neill y el Fondo Monetario Internacional en la persona de su Sub Directora Gerenta la académica norteamericana Anne Krueger consideraron que la Argentina era un buen caso para poner en práctica en las finanzas internacionales la teoría del Riesgo moral, asumiendo además, como realmente ocurrió, que un default argentino no tendría efectos desestabilizantes para los mercados de capitales mundiales.


Por el contrario, una cesación de pagos griega  si la tendría, y no solo para la eurozona.


Así planteadas las cosas, luego de un camino plagado de vacilaciones entre Bruselas y Frankfurt, se anuncia ahora como un posible solución, la propuesta alemana de una moratoria y canje de deuda voluntaria por parte  de los acreedores griegos.


Argentina recorrió en 2001 un camino similar con el llamado Megacanje, que fue un completo fracaso y el prólogo de la caída del gobierno del presidente Fernando de la Rúa

¿Ocurrirá lo mismo con la propuesta alemana?

BRICS DE COMPRAS Y VENTAS BANCARIAS EN ARGENTINA

La operatoria local del sudafricano Standard Bank sería adquirido por el ICBC de China, el más grande del país.

Standard Bank se había hecho cargo de las operaciones locales de Bank Boston cunado este decidió retirarse de Lationamérica, pero nunca logró tener el peso específico en el mercado financiero argentino que había tenido la entidad norteamericana.-

ROUBINI Y LA EUROCRISIS ¿SIN SALIDA?

En un artículo publicado en la página web del diario Financial Times, Nouriel Roubini consideró tres posibles salidas para la crisis:


1. Dejar caer fuertemente el valor del euro
2. Hace reformas para aumentar la productividad, poniendo un freno al alza de salarios 
3. Promover la deflación, como hizo la Argentina en 2001


Cree sin embargo que ninguna de estas tres opciones funcionarán:


a. La primera, porque si bien beneficiaría a los países de la periferia europea, choca con los intereses de Alemania y la política del Banco Central Europeo.
b. La segunda, porque requeriría mucho tiempo para ver sus efectos, la situación actual requiere premura.
c. Tampoco la "vía Argentina" sería una salida, ya que esta experiencia culminó en la cesación de pagos y la ruptura del régimen de convertibilidad.


¿Entonces?


Roubini reconoce que hay solo una salida para restaurar la competitividad y el crecimiento en la periferia: salir del euro, volver a las monedas nacionales y lograr una fuerte depreciación real y nominal.


Sin embargo, reconoce que esta salida "impondría grandes pérdidas comerciales al resto de la eurozona, vía una fuerte depreciación real y pérdida de capital a los acreedores, de la misma manera que lo hizo la "pesificación" de la deuda en dólares de la Argentina durante su última crisis"


Por último, habrán advertido que resalté periféricos


¿Supone entonces Roubini que de aplicarse su propuesta, los PIG (Portugal-Irlanda-Grecia) se convertirían en países de segunda de la Unión Europea, y a a partir de este nuevo status descomprimirían la presión sobre España e Italia?

UN CREDO LAICO

El de la escritora Susan Sontag, escrito en su diario, en la entrada correspondiente al 23 de noviembre de 1947, cundo tenía 14 años de edad:


a) Que no hay un dios personal o vida después de la muerte
b) Que lo más deseable en el mundo es la libertad de ser fiel a uno mismo, es decir, la Honradez
c) Que la única diferencia entre los seres humanos es la inteligencia
d) Que el único criterio de una acción es su efecto último en la felicidad o infelicidad de una persona
e) Que está mal privar a cualquiera de la vida


En adn cultura la nación del 11 de junio, página 16.- 

jueves, 16 de junio de 2011

EUROCRISIS: DIVORCIADOS DE LA REALIDAD

"Grecia, Alemania y el Banco Central Europeo parecen estar pidiendo el divorcio, pero no el uno del otro, sino de la realidad..."


James Saft, Agencia Reuters, en La Nación de hoy, página 2.-

CHRISTIANE OELZE: BACH. MOZART, MAHLER Y SCHÖNBERG

Con motivo de su presentación en Buenos Aires junto a la Orquesta de Cámara de Münich la soprano alemana Christiane Oelze, se refirió a Bach, Mozart, Mahler y Schönberg, en una entrvista pblicada en págna 2 de adn cultura La Nación, del 10 de junio:

¿Ayudan los repertorios barroco y clásico para abordar el del siglo XX?

Ch.O.: Dudo de eso. Quizás alguien que no escuchó a Bach o Mozart pueda comprender a Schönberg intuitivamente.

Se cumple en 2011 el centenario de la muerte de Gustav Mahler. ¿Podría decir algo sobre su escritura para la voz?

Ch.O.: Tenía un profundo conocimiento de las voces. Su escritura vocal presenta una enorme exigencia: una tiene que ser firme en el estilo, generosa en la fantasía y absolutamente honesta en la interpretación.-

miércoles, 15 de junio de 2011

EUROCRISIS: ¿COMIENZA LA PRESIÓN A LOS BANCOS?

Por ahora a los franceses...

EUROCRISIS: POR SI ALGUIEN TENÍA DUDAS DE QUE EL PROBLEMA SON LOS BANCOS

"...A MENOS QUE HAYA MÁS DINERO SOBRE LA MESA O QUE SE GARANTICE LA SOLVENCIA DE LOS BANCOS Y DE DEUDA, LA SUSPENSIÓN DE PAGOS ES UN PROCEDIMIENTO MUY, MUY DIFÍCIL..."


Mario Draghi, Gobernador del Banco Central de Italia y probable futuro presidente del Banco Central Europeo, en La nación de hoy, página 2.-

LA EUROCRISIS Y EL FMI

"...En lugar de reestructurar le deuda insostenible de Portugal, Irlanda y Grecia...los políticos y legisladores están presionando para que se adopten paquetes de rescate más grandes con condiciones de austeridad menos realistas. No están pateando el problema, sino empujando una bola de nieve montaña abajo...


...¿Por qué el pueblo griego tendría que aceptar años de austeridad y lento crecimiento en aras de apuntalar los sistemas bancarios francés y alemán?...


...Contra todos los pronósticos y la lógica histórica, parece que Europa va a mantener el liderazgo del FMI...El FMI ya ha sido generosos con los países PIG (Portugal, Irlanda y Grecia). Una vez que se enclave el nuevo equipo pro-rescate, sólo podemos esperar más generosidad, sin importar si esos países adhieren a sus programas... 


...Un FMI con permisividad es lo último que Europa necesita en estos momentos. Con su crisis constitucional, hemos llegado exactamente al momento en que el FMI debe ayudar a la eurozona a tomar decisiones difíciles que no puede adoptar por sí misma. El Fondo debe crear programas para Portugal, Irlanda y Grecia que restablezcan la competitividad y reduzcan la deuda, y les ofrezcan una esperanza realista de un retorno al crecimiento. El FMI debe impedir que los europeos permitan que su parálisis constitucional convierta la bola de nieve de la eurozona en una avalancha mundial..."


...es difícil ver como la moneda única puede sobrevivir sin un paso decisivo hacia una unión fiscal sólida.-"


Kenneth Rogoff, profesor de Economía en la Universidad de Harvard, ex economista jefe del FMI. En Economía & Negocios, página 6. La Nación de Buenos Aires del 12 de junio.-







martes, 14 de junio de 2011

EL LUGAR DE BORGES EN LA LITERATURA ARGENTINA, 25 AÑOS DESPUÉS DE SU MUERTE

"...UNA LITERATURA ES, ENTRE OTRAS COSAS, UN SISTEMA DE CITAS Y RECONOCIMIENTOS, REBOTES, PRÉSTAMOS Y DEFORMACIONES..."


Beatriz Sarlo, "Si no hubiera existido Borges", adn cultura La Nación, del 10 de junio, página 4.-

lunes, 13 de junio de 2011

FMI: STANLEY FISCHER ¿RETORNAN LOS MANDARINES?

A la candidatura paneuropea de la francesa Christine Lagarde y del mexicano Agustín Carstens para el cargo de Director-Gerente del FMI, se ha sumado la de Stanley Fischer, actual titular del Banco Central israelí, y ex Subdirector-Gerente del organismo.


La candidatura de Fischer, más técnica que las otras, debido a su perfil de docente y funcionario internacional, probablemente cuente con seguidores entre el staff del Fondo, más permeables a ese tipo de curriculums, que a los políticos que se desempeñan en el board,  de los que Lagarde y Carstens -en caso de ser elegidos- serían un ejemplo.


Al mismo tiempo, si bien Fischer tiene la doble ciudadanía norteamericana e israelí, el hecho que actualmente sea funcionario público en Israel, podría  hacerlo un candidato de unidad, sin que se viole el acuerdo fundacional no escrito, según el cual un norteamericano no puede estar al frente del Fondo.


En cuanto a su gestión anterior, la misma coincidió con el apoyo del FMI al plan de convertibilidad argentino, y su fracaso en 2001, que afectó su prestigio como el de muchos otros miembros del staff que lo secundaron, probablemente fue uno de los motivos por los que se alejó del organismo.


Frente a este antecedente, no parece el mejor candidato para que el Fondo encare la crisis de la eurozona, similar en sus aspectos técnicos -no políticos- a la de la convertibilidad argentina.-

miércoles, 8 de junio de 2011

ALEMANIA Y GRECIA: POR EL BUEN CAMINO

Tesis del ministro alemán de Finanzas Schauble... 

domingo, 5 de junio de 2011

EL FOTÓGRAFO DOISNEAU EN BUENOS AIRES

"Yo soy un cazador clandestino de la efímero"

Robert Doisneau


En el Centro Cultural Recoleta 

sábado, 4 de junio de 2011

LORIS ZANATTA: EL POPULISMO, EVITA Y LOS ARGENTINOS

El historiador Loris Zanatta, de la Universidad de Bolonia, autor entre otras obras de "Del Estado liberal a la Nación católica: Iglesia y Ejército en los orígenes del peronismo 1939-1943", "Perón y el mito de la nación católica: Iglesia y Ejército en los orígenes del peronismo 1943-1946" y de visita en Buenos Aires para el lanzamiento de su libro "Eva Perón. Una biografía política, en página 10 de adn cultura La Nación del 29 de mayo se refirió, entre otros temas, al populismo, a su biografiada y a los argentinos:

"Los fenómenos populistas son la forma moderna de representar un imaginario religioso antiguo"


"Eva terminó plasmando el peronismo como fenómeno histórico más que el peronismo de Perón. Ella terminó construyendo un doble Estado o un Estado paralelo, con redes clientelares, relaciones personales y una gran capacidad de reclutar una nueva clase dirigente que dependía de ella y no de Perón en todas las áreas, no solo en la acción social"


"El siglo XX argentino fue trágico y debería analizarse como se llegó a eso. Eso no empezó el 24 de marzo de 1976. Es una acumulación en el tiempo de destrucción institucional, de destrucción de una arena compartida de valores, de pertenencia y una lógica maniquea con una espiral autodestructiva. Cada uno tiene que asumir su responsabilidad..."

miércoles, 1 de junio de 2011

CUANDO HABLAMOS DE KEYNES: ¿DE QUE KEYNES ESTAMOS HABLANDO?

Joan Robinson: "...La Royal Economic Society publicó las obras completas de Keynes en 30 tomos, de manera que aludir sin más al "keynesianismo" no tiene sentido. ¿De que Keynes hablamos: del crítico del tratado de Versailles, del opositor a la vuelta al patrón oro durante la década de 1920, del autor de La teoría general o del padre intelectual del Fondo Monetario Internacional?"


Juan Carlos de Pablo: "Específicamente de la relación que existe entre La teoría general y las políticas económicas que se aplicaron entre 1945 y 1970 y se vuelven a aplicar ahora. ¿Por qué tanto debate acerca de lo que dijo, quiso decir y en realidad pensaba Keynes? "


J.R: "En parte, porque a pesar de que lo ayudamos y que Maynard era un gran escritor, como La teoría general fue escrita a las apuradas, en circunstancias dramáticas, como obra deja bastante que desear. En parte porque como se infartó, no pudo publicar una edición revisada. Pero básicamente porque (sic) la lamentable influencia que generaron los keynesianos bastardos."


.......


J.C.de P. "¿Cuál es según usted, el verdadero mensaje que contiene La teoría general?"


J.R.: "Que en las economías modernas la ley de Juan Bautista Say [n.del e. Cada oferta crea su propia demanda] no rige automáticamente, generándose problemas de demanda; que esas economías son economías monetarias, no de trueque, y por consiguiente existen problemas de coordinación (enfatizados por...Leijonhufvud y...Heymann); que el mundo es muy incierto y esto afecta principalmente las decisiones d einversión (punto que destaca ...Shackle); que estas inversiones son irreversibles y por consiguiente hay fenómenos de histéresis; que cuando las crisis "se salen de madre" no operan mecanismos automáticos para volver a la normalidad y l propia crisis se puede llevar puestos a los gobiernos y hasta a los regímenes políticos, y que todo esto debe ser tenido en cuenta  no solamente al diagnosticar, sino también al proponer medidas de política económica..."


Diálogo imaginario entre el economista argentino Juan Carlos de Pablo y Joan Robinson (1903-1983) de la Universidad de Cambridge, autora de la obra clásica "Economía de la competencia imperfecta" y "La acumulación del capital" y miembro del equipo que interactuó con Keynes mientas este escribía La teoría general.-